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黑天鹅的存在， 证实了人类知识的 局限性。
我们对 资本 市场的认识也是有限的， 发生一些 意想不到的事情也是很正常的。
在投资中，希望 投资者在 黑天鹅事件发生后，能够 做好防范和管理。
等到黑天鹅来了， 也就见怪不怪了。
从“ 快乐水”到房价，终端加速传导 除了上游 原材料，近期终端消费品的提价也吸引了市场的关注。
此前，可口可乐、宝洁(131.26,-2.68,-2.00%)、金佰利相继宣布，为应对大宗商品价格上涨的 压力，将提高产品售价。
当然它们只是 涨价大军中的典型代表。
事实上，在中美财报季之初， 成本压力已成为一个突出的话题。
全美企业联盟（NFIB）调查显示，公司打算提高价格，以应对这些成本压力，而在经济复苏、需求回暖的背景下，涨价实则有助于提振公司业绩。
但是，摩根士丹利(81.52,0.57,0.70%)美股首席策略师威尔逊（MichaelWilson）此前也对记者表示， 新冠大流行和家庭储蓄上升导致一些需求被压抑，某些终端市场的价格上涨可能最初会得到消化，但能持续多久？“虽然现在就企业是否有 能力将成本转嫁到重新开业上下结论还为时过早，但我们认为这对利润率 预期 是一个潜在的风险。
” 以“快乐水”为例，原材料成本的上涨对于中小企业而言更具杀伤力，而巨头因为具备采购规模和供应链优势，深谙成本控制之道。
根据拆解，一瓶3元的500毫升的可口可乐中，与原材料直接挂钩的原浆成本占比为10%， 装瓶厂成本占比15%，而经销商、零售商、运输成本占比近29%，剩下的公司运营、广告及税收又分摊了近30%。
虽然可口可乐在涨价原因中，提及了包装材料塑料、铝以及糖浆等原材料涨价或短缺给公司带来的压力，但实际上可口可乐已经将大部分装瓶业务外包给装瓶厂，剩下真正需要由可口可乐自身去承担的原材料涨价压力就只有10%的原浆成本。
不过，对消费品而言，考虑到运输成本占总成本的比重也不小，疫情后供应链和物流中断对企业带来的压力也不容小觑。
海运方面，有效运力的阶段性短缺造成集装箱运价飞涨，BDI指数突破11年来新髙。
就现阶段来说，涨价对企业仍是一个利好。
回顾可口可乐上一次涨价发生在2018年，彼时同样是面对大宗商品价格的上涨，叠加特朗普针对铝加收10%的关裞，造成生产成本的上升。
在业绩承压的情况下，可口可乐选择了涨价。
涨价后的2019年，可口可乐业绩明显回暖，一改自2013年以来连续六年营收负增长的局面，2019年全年营收增长8.65%，净利润同比增长38.64%，销售净利率升至24.11%，较2018年抬升3.8个百分点。
有了2018年的成功先例，如今面对成本上升和业绩回落的压力，可口可乐涨起价来自然是毫不手软。
另一个例子是， 木材价格的大涨不断传递到 美国火爆的地产市场。
过去一年来，山火大面积蔓延、经济封锁让卡车运输受阻、疫情影响等因素，都加剧了木材的短缺。
另一端则是新屋开工和营建许可增长对木材的旺盛需求。
根据全美住宅建筑商协会的数据，过去一年，木材成本的上升使美国新建房屋的平均价格上涨了逾2.4万美元。
全美最大房地产建筑商莱纳集团一季度财报电话会上预计，今年二、三季度木材价格还会涨，但不会缩减投建 计划，公司将通过议价及其他成本控制有效对冲木材涨价。
一般而言，美国房价和利率呈现反比，但今年 美债收益率不断 攀升，房价丝毫没有降温的迹象。
需求甚至也没有减弱的迹象，如按照3月销售速度计算，消化完成屋库存需要2.1个月。
平均从挂牌到售出的速度仅为18天，而3月所售房屋当中有83%在市场上挂牌的时间不到一个月。
所以也有观点认为，本轮房地产的牛市不会随着美债收益率回升而立竿见影地终结，而是会继续延续，持续到何时的判断依据则和上市公司利润率相似，即直至居民对高房价可负担能力恶化为止。
美元周四 下跌，触及三日低点，因全球市场 风险偏好 改善，且 交易商期待周五将公布的4月就业报告为市场 指明方向。
数据显示，上周美国初请失业金人数降至50万人以下，这是自一年多前新冠疫情开始以来的首次，表明在经济蓬勃增长之际，劳动力市场复苏 进入了一个新阶段。
尽管美国经济在大规模政府刺激计划和公共健康状况改善的推动下不断获得动能，但美联储周三的讲话淡化了通胀上升的风险。
被视为安全资产的美元兑一篮子其他货币下跌，纽约尾盘跌0.34%，报90.94。
凯投宏观(CapitalEconomics)高级经济学家JonasGoltermann写道，疲弱的经济数据--上周的非农就业报告和 上周五的零售销售--以及通胀攀升的证据，意味着 美元大涨并非易事。
货币政策正常化前景仍是关键。
本周将公布的4月美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录可能为决策者在这方面的意图提供一些进一步线索。
三菱日联LeeHardman表示，要使美元延续最近的 反弹，就需要美债收益率继续 走高，同时市场还要将美联储加息预期提前；美债收益率若不能走高，则美国通胀率攀升和仍然宽松的美联储政策相结合应该不利于美元.欧元兑美元上扬0.50%，报1.2141；为一周来最大涨幅，因投机交投活跃且瑞郎兑美元接近逾两个月高点。
华尔街股市在上周早些时候下跌后，周四和上周五反弹。
支撑美国股市的风险偏好回升也帮助支撑欧元。
英镑上周上涨约0.80%，因市场押注英国经济将强劲复苏，且预期 苏格兰独立公投可能还很遥远。
